ÁREAS MONETARIAS ÓPTIMAS Y TEORÍA DE LA INTEGRACIÓN ECONÓMICA

(UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA EUROPEA)

 

Profesor: Manuel Ahijado  Quintillán

Teléfono: +34 91-398-63-77
E-Mail: mahijado@cee.uned.es

Última actualización: 14 May 2009

 

INTRODUCCIÓN

El curso cubre los aspectos microeconómicos y macroeconómicos del tema y como su propio título indica no sólo aspectos teóricos, sino también la evidencia empírica disponible.

Se presuponen conocidos los fundamentos, especialmente macroeconómicos de nivel intermedio (por ejemplo Burda, M.; Wyplozs, Ch. (1997): Macroeconomics. An European Text, Oxford University Press).

Un libro introductorio recomendable, porque cubre un amplio campo teórico y empírico y aporta una guía bibliográfica muy actualizada es De Grauwe, P. (2000): Economics of Monetary Union, Oxford University Press (4ª edición en inglés, existe traducción castellana de alguna edición anterior).

Una tercera guía es: Ahijado, M. (1998): La Unión Económica y Monetaria Europea. Mitos y realidades, Pirámide.

 

ORGANIZACIÓN DEL CURSO

Nota importanteNota importante. Dado que el actual sistema de doctorado implica con el sistema actual la posibilidad de obtener un título de suficiencia/capacidad (una novedad), se considera que la exigencia será mayor de lo habitual hasta ahora, para ajustarse a las nuevas circunstancias del caso. Por lo que, para evitar malos entendidos, sería conveniente que circulasen esquemas de los trabajos desarrollados por los doctorandos con la suficiente antelación.

El curso se supera mediante al realización de un trabajo de investigación, con tema de libre elección, entre aquellos que forman parte de la materia del curso (programa). Es conveniente que consulten para ello con el profesor responsable, que ejercerá de tutor y asistirá al doctorando.

Como quiera que la enseñanza es a distancia, se utilizarán los medios habituales de comunicación, siendo especialmente recomendable el e-mail (mahijado@cee.uned.es).

Preguntas más frecuentes:

  1. Para la evaluación se utiliza exclusivamente el trabajo de investigación (pero en evaluación continua en principio).
  1.  La fecha de entrega del mismo es la oficial  junio / septiembre.

    3. La extensión del mismo es libre y se supone además de racionalidad de los agentes (es decir, que sea razonablemente largo / corto) y que sea lo "mejor posible" (más pensado que otra cosa).

4. Las tutorías son personalizadas (por demanda y acuerdo sobre día y hora) pero se hacen preferiblemente sobre  temas concretos, es decir, cuando el trabajo tenga algo de forma.

 

PROGRAMA

I. Fundamentos

  1. Introducción: uniones monetarias históricas en Europa. (Unión Latina, Unión Escandinava, Alemania 1870).

  2. Contexto inicial: la polémica tipos de cambio fijos vs. tipos de cambio flexibles.

  3. El modelo seminal de R. Mundell.

  4. Extensiones del modelo inicial en los años sesenta: McKinnon, Kenen.

  5. Formalizaciones posteriores, en los noventa: Bayoumi, Ricci, Echengreen y otros.

  6. La renuncia al tipo de cambio reconsiderada.

  7. ¿Debe orlarse la teoría básica con otros criterios?

II. Evidencia

  1. Diseño de bancos centrales en AMO y el SEBC.

  2. Política monetaria en una AMO.

  3. Política fiscal en una AMO.

  4. Pacto de estabilidad y crecimiento y gobierno económico.

  5. Otros mecanismos de ajuste.

  6. El modelo en miniatura de la reunificación alemana de 1990.

  7. ¿Es la UEM-12 una AMO? ¿Lo es UE-28?

III. Otras ampliaciones

  1. Factores reales y AMO.

  2. Otros mecanismos de ajustes.

 

BIBLIOGRAFÍA (READING LIST)

BIBLIOGRAFÍA BÁSICA:

Existen una serie de libros de lecturas, con traducciones al castellano de un número razonable de artículos importantes sobre el tema. Los libros son:

Ahijado, M.; Navascués, M. (eds.). (1998a): Lecturas sobre Unión Económica y Monetaria, vol I: Uniones históricas y áreas monetarias óptimas, Pirámide.      Portada e índice (jpg): DT9901.zip (64 Kb)

Ahijado, M.; Navascués, M. (eds.). (1998b): Lecturas sobre Unión Económica y Monetaria, vol II: Áreas monetarias óptimas. Evidencia empírica en Europa, Pirámide.      Portada e índice (jpg): DT9901.zip (64 Kb)

Aguado, S.; Ahijado, M. (ed.) (1999): Lecturas de Economía monetaria internacional. Teoría e integración monetaria en Europa, Pirámide.      Portada e índice (jpg): DT9901.zip (64 Kb)

 

UNIONES MONETARIAS HISTÓRICAS EN SUELO EUROPEO:

Flandreau, M. (1993): "El sesgo inflacionista de una moneda común. El puzzle de la Unión Latina", European Economic Review.

Bergman, M.; Gerlach S.; y  Jonung, L. (1993): "Ascenso y caída de la Unión Monetaria Escandinava, 1873-1920", European Economic Review.

Holferich, C. L.(1993): "¿La unificación monetaria precedió o siguió a la unificación política de Alemania en el siglo XIX?", European Economic Review.

Cohen, B. (1994): "Más allá de la UME: el problema de la sostenibilidad", en Eichengreen, B.; Frieden, J. (eds.): The Political Economy of European Monetary Unificarion, Westview Press.

 

LA TEORÍA CLÁSICA Y MODERNA DE LAS ÁREAS MONETARIAS ÓPTIMAS:

Mongelli, F.P (2002):  "New Views on the Optimun Currency Area Theory: What is EMU telling us?",  European Central Bank, Working Paper no. 138.

Friedman, M. (1953): "El argumento a favor de tipos de cambio flexibles", en Essays in Positive Economics, The University of Chicago Press.

Mundell, R. (1961): "Una teoría de las áreas monetarias óptimas", American Economic Review.

McKinnon, R. (1963): "Áreas monetarias óptimas", American Economic Review.

Kenen, P.B. (1969): "La teoría de las áreas monetarias óptimas: un punto de vista ecléctico", en Mundel, R.; Swaboda, A. (eds): Monetary Problems of the International Economy, Chicago University Press.

Bayoumi, T. (1994): "Un modelo formal de áreas monetarias óptimas", IMF Staff Papers.

Eichengreen, B. (1991): "¿Es Europa un área monetaria óptima?". NBER.

Buiter, W.; Corsetti, G.; Roubini, N. (1993): "Déficits excesivos: sentido y sin sentido en el Tratado de Maastricht", Economic Policy.

Blanchard, O. J.; Muet, P. A. (1993): "La competitividad por medio de la desinflación: valoración de la estrategia macroeconómica francesa", Economic Policy.

Sala i Martin, X.; Sachs, J. (1991): "Federalismo fiscal y áreas monetarias óptimas: enseñanzas para Europa de la experiencia de EE.UU.", NBER.

Quah, D. (1996): "Constataciones empíricas del crecimiento económico y de la convergencia", European Economic Review.

Goodhart, Ch. (1995): "La economía política de la Unión Monetaria", en Kenen, P. (ed.) Understanding Interdependence: The macroeconomics of the Open Economy, Princeton University Press.

 

ECONOMÍA MONETARIA INTERNACIONAL: TEORÍA

Blinder, A. (1997): "¿Existe un núcleo de macroeconomía práctica en el que todos deberíamos creer?", American Economic Review.

Dombusch, R. (1976): "Expectativas y dinámica del tipo de cambio", Journal of political Economy.

Feldstein, M.; Horioka, Ch. (1980): "Ahorro interno y flujos internacionales de capital", The Economic Journal.

Dornbusch, R. (1988): "Teoría de la paridad del poder de compra", en Exchange Rates and Inflation, MIT Press.

 

INTEGRACIÓN MONETARIA EUROPEA, POLÍTICA MONETARIA Y BANCOS CENTRALES:

Branson. W. (1994): "La reunificación alemana, la crisis del SME y la transición a la fase tercera de Maastricht", en D. Coobham (ed.) European Monetary Upheavals, Manchester University Press.

Krugman, P. (1990): "Problemas de una unión monetaria", en De Grauwe, P.; Papademos, L. (eds.) The European Monetay System in the 1990s, Longman.

Artis, M. J. (1991): "La política monetaria en la segunda etapa de la Unión Económica y Monetaria Europea (UEM): ¿qué podemos aprender de los años ochenta?", CEPR.

Begg, D.K.; Giavazzi, F.; Wyplosz (): "Opciones para la futura política de tipos de cambio de la UEM",

Mayes, D.; Riches, B. (): "La efectividad de la política monetaria en Nueva Zelanda", Federal Reserve Bulletin of New Zealand.

Feldstein, M. (1997): "La economía política de la Unión Económica y Monetaria Europea: fuentes políticas de una carga económica", Journal of Economics Perspectives.

 

UNIONES MONETARIAS HISTÓRICAS:

Bartel, R. (1974): "International monetary unions, The XIXth century experience", Journal of European Economic History.

Borchart, K. (1976): "Währungs und Finanzpolitik von der Reichsgründung bis zum I Weltkrieg", en Deutsche Bundesbank (Hrsg.), Wharung und Wirtshaft in Deutschland, 1876-1975, Francfort.

Cassella, A. (1990): "Participation in a currency Union", NBER.

Cassella, A. y Feinstein, J. (1989): "Management of a common currency", en M. de Ceceo y A. Giovannini, A European Central Bank?,CEPR.

Deutsche Bundesbank (Hrsg.) (1976): Deutsches Geld und Bankwesen in Zhalen, 1876-1975, Francfort.

Eichengreen, B. (1991): "Designing a central bank for Europe. A cautionary from the early years of the Federal Reserve System", CEPR.

Eltis, W. (1997): "The creation and destruction of EMU", CPS.

Emerson, M., et al. (1992): One Market, One Money, Oxford University Press.

Frolich, N.; Oppenheimer, J., y Young, 0. (1971): Political Lídership and Collective Goods, Princeton University Press.

Graboyes, R. (1990): "The EMU: forerunners and durability", Federal Reserve Board of Ricbmond Economic Review.

Griffiths, M. (1990): Monetary Union in Europe. Lessons from the Nineteenth century. An Assesment of the Latin Monetary Union (mimeo), MIT.

Grilli, V. (1989): "Seigniorage in Europe", en M. de Ceceo y A. Giovannini, Economy of Economic Integration, MIT Press.

Handschuch, K. (1994): D-Mark ade!, Wirtschaft Fischer.

Holtfrerich, C.L. (1993): "Did monetary unification precede or follow political unification of Germany in the 19th century?", European Economic Review.

Masson, P. y Taylor, M. (1992): "Issues in the operation of monetary unions in currency areas", en Goldstein, M. et al., Policy Issues in the Evolving International Monetary System, IMF.

Meade, J. (1956): The Belgium-Luxemboug Economic Uníon, 1921-1939. Lessons from an Early Experiment», International Finance Section, Princeton University Press.

Jorberg, L. (1970): "The industrial revolution in Scandinavia, 1850-1914", en C. Cipolla (ed.): The Fontana Economic History of Europe, Collins.

Kawai, M. (1987): "Optimum currency areas", en Eatwell, J., Milgate, M. y Newman, P. (eds.): The New Palgrave. A Dictionary of Economic Theory and Doctrine, Macmillan.

Nielsen, A. (1933): "Monetary unions", en Encyclopedia of the Social Sciences, vol 10, Macmillan.

Pfleiderer, 0. (1976): "Die Reichsbank in der Zeit der Grossen Inflation ... ", en Deutsche Bundesbank (Hrsg.), Wahrung und Wírtscbaft in Deutscbland,1875-1976, Francfort.

Sprenger, B. (1991): Das Geld der Deutscben, Paderborn.

Wendt, F. (1981): Cooperation in the Nordíc Countries: Achievements and Obstacles, Almqvist and Wicksell.

Willis, P. (1901): A History of Latin Monetary Union, Chicago University Press.

 

ÁREAS MONETARIAS ÓPTIMAS:

Aizenman, J., y Flood, P. (1993): "A theory of optimum currency areas revisited", Greek Economic Review.

Bayoumi, T., y Eichengreen, B. (1993a): "Shocking aspects of European monetary integration", en Torres, F. y Giavazzi, F. (eds.): Adjustment and Growth in the European Monetary Union, Cambridge University Press.

Bayoumi, T., y Eichengreen, B. (1993b): "Is there a conflict between EC enlargement and the European monetary unification?", Greek Economic Review.

Bayoumi, T., y Masson, P. (1995): "Fiscal flows in the United States and Canada. Lessons for monetary union in Europe", European Economic Review.

Bayoumi, T., y Alun, T. (1995): "Relative prices and economic adjustment in the United States and in the European Union, a real story about EMU", IMF Staff Papers.

Bayoumi, T., y Prasad, E. (1995): Currency Unions, Economic Fluctuations and Adjustment, Some Empirical Evidence, CEPR.

Cooper, R. (1977): "Worlwide versus regional integration. The optimum size of the integrated area", en   Machlup, F. (ed.): Economic Integration, Worldwide, Regional and Sectoral, Londres.

Fleming, J. M. (1971): "On exchange rate unification", Economic Journal.

Frohlich (1990): Die de facto wharungsunion in Mitteleuropa, Wirtschaftsdienst Hamburg.

Goodhart, Ch. (1995): "The political economy of monetary union", en Kenen, P. (ed.), Understanding Interdependence; The Macroeconomics of tbe Open Economy, Princeton University Press.

Ingram, J. (1969): "Comment, the optimum currency problem", en Mundell, R. y Swoboda, A. (eds.): Monetary Problems in International Economy, University Press.

Ishiyama, Y. (1975): "The theory of optimum currency areas, a survey", IMF Staff Papers.

Krugman, P. (1993a): "Lessons of Massachusetts for EMU", en Torres, F. y Giavazzi (eds.): Adjustment and Growth in the European Monetary Union, Cambridge University Press.

Krugman, P. (1993b): "What do we need to know about the International Monetary System?", Essays in International Finance, Princeton University.

Masson, P., y Taylor, M. (1992): "Common Currency Areas and Currency A Survey of the Issues", CEPR.

Mélitz, J. (1995a): "The current impasse in research on optimum currency", Open Economies Review.

Mélitz, J. (1995b): "A suggested reformulation of the theory of optimum currency areas", Open Economies Review.

Mélitz, J. (1996): "The theory of optimum currency areas, trade, adjustment trade", Open Economies Review.

Mindford, P. (1993): Other People's Money, The Mícrofundations of Optimun Currency Areas, CEPR.

Mundell R. (1971): "Uncommon arguments for common currencies", en Johnson, H.G. y Swoboda, A. K. (eds.), The Economics of Common Currency Areas, Allen and Unwin.

Ricci, L. (1997): "A Model of Optimum Currency Area", Working Paper, IMF.

Sach, J., y Sala-i-Martin, X. (1991): "Fiscal Federalism and Optimum Currency Areas, Evidence for Europe from the US", NBER.

Tavlas, G. (1993a): "The "new" theory of optimum currency areas", The Economist.

Tavlas, G. (1993b): "The theory of optimum currency areas revisited", Finance and Development.

Tavlas, G. (1994): "The theory of monetary integration", The World Economy.

Tower, E., y Willet, T. (1976): The Theory of Optimum Currency Areas Exchange-rate Flexibility, Princeton.

Von Hagen, J. (1995): Reciprocity and Inflation in Federal Monetary Unions, CEPR.

 

OTRAS GUÍAS:

Ahijado, M.; Navascués, M. (1999): Uniones monetarias en Europa. Lecciones históricas para la Unión Económica y Monetaria Europea, Pirámide.

González Ibán, R.; Ahijado, M. (1999): El Banco Central Europeo y la Política Monetaria Común, Pirámide.

Ahijado, M.; Osuna, R. (1999): La ampliación al Este , 2 volúmenes, Pirámide.

Ahijado, M. y Osuna, R. (eds.) (1999): Europe and the East. The Enlargement of the European Union, International Journal of Political Economy, summer 1999.

González Ibán, R. y Ahijado, M. (2000): Unión Política Europea, Pirámide.

 

 

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